乐鱼官网 股票代码：603738
2021-07-05日泰晶科技（603738）发布公告称：国信证券、南边基金、长城基金、天弘基金、泰信基金、诺德基金、恒越基金、华富基金、人寿资管、东方证券资管、华泰资管、和平资管、凯丰出资、景泰利丰出资、千合本钱、华夏未来资管、金控资管、长乐汇资管、新同方出资、易同出资、万丰友方资管、途灵资管、乐心资管、Mighty Divine于2021-07-01日调研我司，本次调研由泰晶科技董事会秘书 黄晓辉担任招待。
一、职业及公司开展状况介绍:(一)职业局势首要,职业国产代替进程加快。2021年1月,工信部方针加码扶持根底电子元件工业开展,高频率、高精度频率元器材列入要点产品高端前进举动,着重我国电子元器材工业供给链安全,处理卡脖子问题,引导职业加大工业投入、自主立异,自主可控,推进工业提质增效及国产化率水平。公司强化商场端建造,2019年下半年始,继续导入各范畴优质大客户,触及智能家居、IOT、模组、笔电、工业操控、家电等范畴,优质客户已开端完成国产晶振的逐渐放量;其次,需求量以及运用场景的迸发。受新冠疫情影响,职业供需受阶段性冲击,但跟着国内疫情首要康复,需求迸发带动公司事务的快速开展。2020年,公司在两个半月停产和半停产的状况下,全年经营收入仍发明历史最高水平、四季度完成毛利率和净利率的前进,2021年一季度环比继续提优。需求场景方面,5G、TWS、WIFI
6、物联网、智能可穿戴等运用小型化、高频化、高安稳性产品需求的继续添加,MHz高频产品需求向好,新场景继续添加,大部分需高精度时刻基准、低功耗、即时唤醒等,有必要运用到kHz,全球头部的大客户对kHz需求激起,片式kHz的刚性需求运用正在迸发,一起,kHz具有十分强的技能壁垒,全球只要少量几家职业巨子具有出产才能。快速添加的规划优势,又给新式商场及增量客户导入注入先发优势和继续性竞争力优势。疫情对需求及价格的影响是一方面要素,以5G、物联网、无线通信技能等新式运用场景需求叠加国产代替盈余支撑职业高景气量及继续性;最终,我国晶振企业激烈的产能扩张志愿。因为全球化分工的大变局,国产产品快速前进,我国本钱商场繁荣、劳动力资源丰厚,国产代替千载难逢。以泰晶科技为代表的我国晶振龙头在产能扩张、产品结构调优、研制费用投入等方面坚持较强的志愿。我国晶振企业在全球产值的份额有望不断前进。(二)价格趋势2020年头至今,晶振多轮提价,公司四季度逐渐完成价格涨幅。2020年全体来看,公司产品提价起伏在20%-50%左右,部分产品完成了100%以上的添加,特别是现在商场需求量大、依据半导体MEMS光刻工艺制作的小尺度、低功耗、高安稳性产品提价起伏较显着。2020年至今,公司提价订单是继续浸透的进程,公司新老订单价格的过渡推进事务的添加开展。当时职业景气量依然较高,公司产品毛利率将获益产品结构调优和工艺技能优势而坚持上升状况。(三)产品布局公司产品条线丰厚,配套完全,是全球罕见的具有多系列出产条线年,公司运用自有资金提早进行募投项意图产能扩大,首要扩大的方向包含全线用光刻工艺制作的小类型SMDkHz产品、高基频小类型SMDMHz产品、器材类高安稳性热敏TSX和TCXO产品。2021年上半年,已开端完成产能的逐月爬坡,下半年将会集完成达产到位。接下来将为下一年产品规划新增多条全自动智能化In-Line产线等高基频、低功耗和部分有源晶体高端品类的扩产,估计新增产能6000万/月,以完成公司产品在产值、价格、质量三方面的优势支撑。(四)中心优势公司继续深化新工艺、新设备、新产品立异。首要,光刻工艺优势,小尺度高基频产品。公司自2011年开端进行MEMS光刻工艺在晶振上的运用研制,并在国内首要完成了工业化。光刻工艺是晶片加工的最先进工艺,是高基频、小尺度、高性能产品的确保,是晶体加工的趋势和方向;一起,泰晶科技的光刻产线,因为自主研制设备而形成了共同的柔性兼容制作才能,可规划化出产kHz和MHz产品;其次,设备研制优势。公司高端中心设备继续自主研制,5月份公司最新研制的全自动晶圆调频及测选机又取得了新打破,该设备适用于光刻晶圆频率调整及分测,协作依据半导体技能的光刻制程量产及质量前进。公司也交付了多套设备给某全球龙头同行,得到高度的认可。除此之外,公司在光刻腐蚀液、Wafer片等方面也在做不断研制打破,进一步前进光刻产品良率、功率;第三,产品优势。公司继续调整优化产品条线布局及产品结构,前进SMD小类型高附加值产品比重,并在2020年OCXO产品研制成功的根底上,新增XO系列产线布局;最终,客户优势。公司继续优化终端直供客户的比重,在网通、物联网、笔电、模组、智能家居、家电范畴,确保优质客户需求释放下,公司订单的继续供给接受与产品质量服务。
1、公司现有产能及未来产能数据详细是怎样?答:TF系列上一年受疫情影响阻止海外出口,叠加产线向重庆搬移,影响了产能利用率。2020年实践月产能在5000-6000万只,现月产能康复到8000-9000万只/月,未来跟着人力资源的弥补到位,预添加到1亿只/月;S系列产销较安稳,月产能在800万只;SMDkHz产品方面,完成了从上一年年头月产能1200万只,到年末月产能到达3300万只,新增产能已逐月爬坡,7月份月产能将到达8000万只;SMDMHz产品方面,M系列产品之前月产能在1.1亿只,本年8月产能到位后月产能将达1.5亿只。热敏TSX系列晶振本年9月达产后月产能将达3000万只。TCXO上一年出货量不大,技能储备配套优质终端客户供给,现在月产能300万只。
2、公司出售形式中,直供、同业代工份额是多少?毛利率水平相差大吗?答:公司自有产品品牌直供(直接出售给用户、经过代理商出售给用户、出售给友商)占比绝大多数,公司优先确保终端客户供给,优质客户的出厂价较为合理。出于对部分区域、职业、规划状况、商场危险阻隔及出售服务的考虑,部分商场会釆用代理商准则(其终端用户穿透在我司存案),有利于下降服务本钱,前进服务功率。公司与日系及台湾友商同业之间深度绑定,嵌入式协作关系,是两边产品和工艺、技能上的横行沟通与利益共同化,是公司研制实力、技能及出产配备和制程工艺的优势堆集与发挥,非传统代工形式(供给商供给一切原材料、规划与设备,仅收取加工费)。公司自产产品与同业协作出售产品的毛利率相差不大。
3、从在手订单来看,未来晶振的价格趋势怎么看?答:从现在光刻产品和订单来看,未来长周期依然会坚持较好的价格趋势。从公司现在产品的价格弹性空间来看,也仍有提价的空间。从职业供给趋势来看,供给紧缺状况下头部企业都能保持比较好的毛利率水平。一起,从动态开展来看公司产品价格,产品结构调优和高附加值产品前进都会带动归纳单价的前进。
4、二季度是否有提价?下半年是否会有调价动作?答:二季度公司部分产品有价格调整,新订单按新价格履行,其间TF跟着国内商场的康复,价格涨幅较显着,kHz、MHz、热敏晶振等,价格都有较好的前进。当时,产品价格会有必定空间弹性,受供需严峻、工艺技能、本钱等要素影响,公司将依据实践状况进行再调整。
5、产能本年能添加多少?产能利用率年末大约能有多少?答:上一年公司出产值在22.8亿只,募投项目悉数达产后,月新增产能1亿只。SMD全线、马来西亚疫情是否会加快国内晶振企业产品导入?答:马来西亚封国的确对全球产品供给有必定影响,特别kHz产品,日系同行在马来西亚工厂占比较高。kHz产品原本严峻缺货,供给因而愈加紧缺。疫情对其它晶振的供给,也存在相同的景象。面临未来需求缺口,公司在相关产品的扩产,将进一步提速。
7、怎么了解把调频设备卖给海外友商?是因为他们更强势吗?答:友商釆购我司高端精细配备,是对我司最好的认同。积极开展与世界尖端友商之间的配备、工艺、技能、高端产品、商场信息的杰出互动与协作,是我司在世界同业前进水平的标志,也是我司董事长喻信东先生倡议的保护杰出职业生态、与友商共同开展精力的表现,也是我司快速生长的重要抓手,契合协作两边的共同利益。
8、公司K系列运用光刻工艺,是否竞争对手也是相似的?本钱是否有优势?答:将半导体光刻工艺(MEMS)运用到石英晶体的制作,是近年来全球少量几家抢先业者祖先一步的立异,虽然在原理上具有相似的物理化学反应,但光刻工艺触及很多学科、海量的试验数据,稀缺的工程技能人才和熟练工人,各家工装、规划的差异巨大,没有一致的能够照抄的工艺途径。鉴于光刻工艺触及企业的中心竞争力,咱们都作为非公知信息施行严厉的保密办法。泰晶科技的光刻产品,历经11年的自我迭代,从商场反应及与友商沟通来看,具有较好的竞争力。
泰晶科技主营事务：频控器材、微声学器材等电子元器材,高速高稳通讯网络器材及组件,轿车电子及模组等智能运用,精细冲压组件及部件,相关智能配备的研制、出产、出售及技能服务。
泰晶科技2021一季报显现，公司主营收入2.51亿元，同比上升245.47%；归母净利润0.38亿元，同比上升504.26%；净利润0.36亿元，同比上升496.31%；负债率39.78%，出资收益31.06万元，财务费用42.92万元，毛利率31.02%。
证券之星估值剖析提示泰晶科技盈余才能一般，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多
以上内容与证券之星态度无关。证券之星发布此内容的意图在于传达更多信息，证券之星对其观念、判别坚持中立，不确保该内容（包含但不限于文字、数据及图表）悉数或许部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何出资主张，据此操作，危险自担。股市有危险，出资需谨慎。如对该内容存在贰言，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，咱们将组织核实处理。
